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Mindmap-Galerie 2. Finanzberichtsanalyse und Finanzprognose
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2. Finanzberichtsanalyse und Finanzprognose
Dies ist eine Mindmap zu 2. Bilanzanalyse und Finanzprognose, einschließlich Finanzkennzahlenanalyse, Finanzprognoseschritten und -methoden, Berechnung der Wachstumsrate und des Kapitalbedarfs usw.
Bearbeitet um 2024-04-12 23:13:10
- Hundert Jahre Einsamkeit Charakter-Beziehungsdiagramm
Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
- Hundert Jahre Einsamkeit Charakter-Beziehungsdiagramm
Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
- Projektmanagement-Prozess-Vorlage
Projektmanagement ist der Prozess der Anwendung von Fachwissen, Fähigkeiten, Werkzeugen und Methoden auf die Projektaktivitäten, so dass das Projekt die festgelegten Anforderungen und Erwartungen im Rahmen der begrenzten Ressourcen erreichen oder übertreffen kann. Dieses Diagramm bietet einen umfassenden Überblick über die 8 Komponenten des Projektmanagementprozesses und kann als generische Vorlage verwendet werden.
2. Finanzberichtsanalyse und Finanzprognose
- Hundert Jahre Einsamkeit Charakter-Beziehungsdiagramm
Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
- Hundert Jahre Einsamkeit Charakter-Beziehungsdiagramm
Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
- Projektmanagement-Prozess-Vorlage
Projektmanagement ist der Prozess der Anwendung von Fachwissen, Fähigkeiten, Werkzeugen und Methoden auf die Projektaktivitäten, so dass das Projekt die festgelegten Anforderungen und Erwartungen im Rahmen der begrenzten Ressourcen erreichen oder übertreffen kann. Dieses Diagramm bietet einen umfassenden Überblick über die 8 Komponenten des Projektmanagementprozesses und kann als generische Vorlage verwendet werden.
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2. Finanzberichtsanalyse und Finanzprognose
Zweck und Methode der Bilanzanalyse
vergleichende Analyse
Faktorenanalyse
K0 ist normalerweise die Vorjahreszahl des Unternehmens, die Budgetzahl (Standard, berechnet) oder Daten von Mitbewerbern. K1 ist der tatsächliche Wert des Finanzindikators während des Berichtszeitraums.
Finanzkennzahlenanalyse
Solvenzquote
Kurzfristige Zahlungsfähigkeit
Messen Sie die Fähigkeit eines Unternehmens, aktuelle Verbindlichkeiten zu begleichen
Aktienquote
Betriebskapital
=Kurzfristige Vermögenswerte-Kurzfristige Verbindlichkeiten=Langfristiges Kapital-Langfristige Vermögenswerte
>0, ein Teil des langfristigen Kapitals wird im Umlaufvermögen verwendet, die Finanzlage ist stabil und das Risiko, Schulden nicht zurückzahlen zu können, ist gering.
<0, einige langfristige Vermögenswerte werden durch kurzfristige Verbindlichkeiten mit Kapitalquellen versorgt, die Finanzlage ist instabil und das Risiko, Schulden nicht zurückzahlen zu können, ist größer.
Das Betriebskapital ist das „Polster“, das die kurzfristigen Verbindlichkeiten in das Umlaufvermögen „durchdringt“. Unternehmen sollten über ein positives Betriebskapital verfügen.
Das Betriebskapital ist eine absolute Zahl, die für den Vergleich zwischen verschiedenen historischen Zeiträumen und verschiedenen Unternehmen unpraktisch ist – schlechte Vergleichbarkeit
Working-Capital-Allokationsverhältnis = Working-Capital/Umlaufvermögen
aktuelles Verhältnis
=Kurzfristige Vermögenswerte/Kurzfristige Verbindlichkeiten
Gibt an, wie viele kurzfristige Vermögenswerte pro 1 Yuan kurzfristiger Verbindlichkeiten als Schuldenrückzahlungsschutz verwendet werden.
Die relative Zahl des aktuellen Verhältnisses eignet sich besser für Vergleiche mit Mitbewerbern und Vergleiche des Unternehmens in verschiedenen historischen Zeiträumen – starke Vergleichbarkeit
Vorsichtsmaßnahmen
Es gibt keinen einheitlichen und standardisierten Stromverhältniswert. Branchen mit kürzeren Betriebszyklen haben niedrigere vernünftige Stromverhältnisse.
Um die Liquidität des Umlaufvermögens zu untersuchen, ist es manchmal notwendig, deren Umschlagshäufigkeit zu analysieren
Einschränkung
Betriebsverbindlichkeiten können laufend weiterbestehen, ohne dass zur Begleichung aller Verbindlichkeiten Bargeld verwendet werden muss
Es besteht eine große Differenz zwischen dem Buchwert einiger kurzfristiger Vermögenswerte und dem realisierten Betrag, beispielsweise bei Fertigwaren usw.
Aktuelles Verhältnis = 1/(1-Working-Capital-Allokationsverhältnis)
schnelles Verhältnis
=Schnelle Vermögenswerte/kurzfristige Verbindlichkeiten
Gibt an, wie viele kurzfristige Vermögenswerte pro 1 Yuan an kurzfristigen Verbindlichkeiten als Schuldenrückzahlungsschutz verwendet werden.
Zu den kurzfristigen Vermögenswerten gehören: Geldmittel, Handelsfinanzanlagen und verschiedene Forderungen (Wechselforderungen, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Zinsforderungen, Dividendenforderungen, sonstige Forderungen usw.).
Vorsichtsmaßnahmen
Quick-Quoten variieren stark in den verschiedenen Branchen: Zum Beispiel Geschäfte mit großen Barverkäufen < Unternehmen mit hohen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Ein wichtiger Faktor für die Glaubwürdigkeit der Quick Ratio ist die Liquidität der Forderungen.
Möglicherweise werden nicht alle Forderungen (Nettowert) in den Büchern eingezogen und realisiert, und die tatsächlichen uneinbringlichen Forderungen können höher sein als die gebildeten Rückstellungen.
Saisonale Veränderungen können dazu führen, dass die Höhe der Forderungen in der Abrechnung nicht dem Durchschnittswert entspricht.
Cash-Verhältnis
=Geldmittel/kurzfristige Verbindlichkeiten
Gibt an, wie viel Bargeld pro 1 Yuan kurzfristiger Verbindlichkeiten als Schuldenrückzahlungsschutz zur Verfügung steht.
Verkehrsquote
Cashflow-Verhältnis
=Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit/kurzfristige Verbindlichkeiten
Verwenden Sie als Nenner die Endzahl anstelle des Durchschnitts
Gibt den Grad der Cashflow-Garantie aus betrieblicher Tätigkeit pro 1 Yuan kurzfristiger Verbindlichkeiten an.
relativer Vorteil
Überwinden Sie das Problem, zukünftige Änderungen und die Liquidität rückzahlbarer Vermögenswerte nicht zu berücksichtigen.
Zur Begleichung von Schulden wird in der Regel Bargeld verwendet und nicht andere zur Schuldentilgung dienende Vermögenswerte
Andere Faktoren, die die kurzfristige Zahlungsfähigkeit beeinflussen (außerbilanzielle Faktoren)
Verstärkungsfaktoren
Verfügbarer Bankkreditrahmen
Langfristige Vermögenswerte, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können
reserviertes Land
Ungenutzte Bergbaurechte
Derzeit vermietete Immobilien
Ruf, Schulden zu begleichen
Reduktionsfaktor
Eventualverbindlichkeiten im Zusammenhang mit Garantien
langfristige Zahlungsfähigkeit
Aktienquote
Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
=Gesamtverbindlichkeiten/Gesamtvermögen
Es spiegelt den Anteil der Verbindlichkeiten am Gesamtvermögen wider, der den Grad des Schutzes der Gläubigerinteressen bei Liquidation des Unternehmens messen kann. Außerdem spiegelt es die Fähigkeit des Unternehmens wider, Schulden aufzunehmen
Eigenkapitalquote
=Gesamtverbindlichkeiten/Eigenkapital
Gibt den Betrag der gesamten Verbindlichkeiten an, die pro Dollar Eigenkapital der Aktionäre abgeglichen werden
Eigenkapitalmultiplikator
=Gesamtvermögen/Eigenkapital
Gibt den Betrag des Gesamtvermögens an, das pro 1 Yuan Eigenkapital aktiviert wird.
Zwei gängige finanzielle Verschuldungsquoten
Gibt den Anteil der Schulden im Verhältnis zur Schuldentilgungsfähigkeit an
Beeinflusst die Beziehung zwischen dem Nettozinssatz für das Gesamtvermögen und dem Nettozinssatz für das Eigenkapital und zeigt auch, dass das Risiko des Nettozinssatzes für das Eigenkapital mit der Rentabilität zusammenhängt
Konvertierung
Eigenkapitalmultiplikator = 1/(1-Vermögens-Passiv-Verhältnis) = 1 Eigenkapitalquote
langfristige Schuldenquote
=Langfristige Verbindlichkeiten/(Langfristige Verbindlichkeiten Eigenkapital)
Stellt das Verhältnis der langfristigen Verbindlichkeiten zum langfristigen Kapital dar, das die Kapitalstruktur des Unternehmens widerspiegelt.
Da sich die Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten häufig ändert, während die langfristigen Verbindlichkeiten stabiler sind, verwendet das Kapitalstrukturmanagement in der Regel die langfristige Kapitalstruktur zur Messung
Verkehrsquote
Zinsdeckungsgrad
= Gewinn vor Zinsen und Steuern/Zinsaufwand = (Nettogewinn, Einkommensteueraufwand, Zinsaufwand)/Zinsaufwand
Zinsaufwand im Zähler: bezieht sich auf den Zinsaufwand, der während der aktuellen Periode in den Finanzaufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten ist.
„Zinsaufwand“ im Nenner: bezieht sich auf alle Zinsaufwendungen für die aktuelle Periode, einschließlich nicht nur der als Aufwand erfassten Zinsen, die in den Finanzaufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten sind, sondern auch der aktivierten Zinsen, die in den Anschaffungskosten des Anlagevermögens und anderen Kosten enthalten sind die Bilanz
Gibt an, wie oft der Gewinn vor Zinsen und Steuern als Rückzahlungsgarantie pro 1 Yuan Zinsaufwand verwendet wird.
sollte>1
<1, was darauf hindeutet, dass die wirtschaftlichen Vorteile, die sich daraus ergeben, das derzeitige Ausmaß der Verschuldung nicht decken können
=1, was ebenfalls sehr gefährlich ist, da das EBIT durch betriebliche Risiken beeinflusst wird und sehr instabil ist, während die Zinszahlungen feststehen.
Warum das EBIT als Grundlage für die Berechnung des Zinsdeckungsgrads herangezogen wird: Die Gläubiger haben Vorrang bei der Rückzahlung des operativen Gewinns des Unternehmens vor Steuern
Cashflow-Zinsdeckungsgrad
=Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit/Zinsaufwand
Gibt an, wie oft der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit als Zahlungsgarantie für jeden 1 Yuan an Zinsaufwendungen verwendet wird.
Zuverlässiger als eine gewinnbasierte Zinsdeckung, da Bargeld und nicht Gewinne tatsächlich zur Zahlung von Zinsen verwendet werden
Verhältnis von Cashflow zu Schulden
=Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit/Gesamtverbindlichkeiten
Die Gesamtverbindlichkeiten nehmen am Ende der Periode den nicht durchschnittlichen Wert an.
Gibt die Fähigkeit des Unternehmens an, alle Schulden mit dem operativen Cashflow zurückzuzahlen
Andere Faktoren, die die langfristige Zahlungsfähigkeit beeinflussen (außerbilanzielle Faktoren)
Schuldengarantie
anhängiger Rechtsstreit
Betriebskapazitätsverhältnis
Finanzkennzahlen, die die Effizienz der Vermögensverwaltung eines Unternehmens messen, d. h. seine Fähigkeit, verschiedene Vermögenswerte zur Erzielung von Erträgen zu nutzen.
XX Vermögensumschlagszeiten (Umsatzrate) = Betriebseinkommen/XX Vermögenswerte
Geben Sie die Anzahl der Umsätze von XX Vermögenswerten in einem Jahr oder das Betriebseinkommen an, das durch jeden Yuan von XX Vermögensinvestitionen erzielt wird.
XX Vermögensumschlagstage = Anzahl der Tage in 1 Jahr/XX Vermögensumschlagzeiten = Anzahl der Tage in 1 Jahr*XX Vermögenswerte/Betriebseinkommen
Gibt die durchschnittliche Anzahl von Tagen an, die von der Anlage von XX Vermögenswerten bis zur Umwandlung in Bargeld vergehen.
XX Verhältnis von Vermögen zu Einkommen = XX Vermögen/Betriebseinkommen
Gibt den Betrag von XX Vermögensinvestitionen an, die pro 1 Yuan Betriebseinkommen erforderlich sind
Seien Sie beim Berechnen aufmerksam
Debitorenumschlagsquote
Verhältnis der Kreditverkäufe zum Betriebsergebnis
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entstehen durch Kreditverkäufe, die nicht alle dem Kreditverkaufsanteil des Betriebseinkommens entsprechen. Wenn alle Betriebseinnahmen zur Berechnung der Debitorenumschlagsquote herangezogen werden, wird die Anzahl der Umsätze überschätzt.
Zuverlässigkeit des Jahresendsaldos der Forderungen
Der Berechnungszeitraum verwendet die durchschnittlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen über zehn Punkte, um den Einfluss von Saisonalität, Eventualitäten oder anderen Faktoren zu eliminieren.
Rückstellung für uneinbringliche Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Wenn die Höhe der Rückstellungen für uneinbringliche Forderungen groß ist, sollten Anpassungen vorgenommen und die Berechnungen auf der Grundlage von Forderungen ohne Rückstellungen für uneinbringliche Forderungen erfolgen.
Auswirkungen von Wechselforderungen
Die meisten Wechselforderungen entstehen aus Kreditverkäufen und sollten in die Berechnung der Debitorenumschlagsrate einbezogen werden.
Ist es besser, je kürzer die Tage des Forderungsumschlags sind?
Wenn der Verkauf auf Kredit vorteilhafter ist als der Verkauf in bar, gilt: Je kürzer die Umsatztage, desto besser.
Die Dauer des Bargeldeinzugs hängt von der Kreditpolitik des Unternehmens ab. Die Bewertung der Kreditpolitik hängt von vielen Faktoren ab und kann nicht nur die Anzahl der Umsatztage berücksichtigen.
Lagerumschlag
Wahl der Umsatzhöhe
Betriebsergebnis
Analysieren Sie die kurzfristige Zahlungsfähigkeit: Um die Liquidität von Vermögenswerten beurteilen zu können, ist es notwendig, die Menge und den Zeitpunkt der Umwandlung von Vorräten in Bargeld zu messen.
Zerlegen Sie die gesamten Vermögensumschlagstage: Analysieren Sie den Umsatz jedes Vermögenswerts und identifizieren Sie die wichtigsten Einflussfaktoren für das System
Betriebskosten
Um die Leistung der Bestandsverwaltung zu bewerten
andere Probleme
Je kürzer die Lagerumschlagstage, desto besser.
Es sollte auf die Beziehung zwischen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Lagerbeständen und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (oder Betriebseinnahmen) geachtet werden.
Achten Sie auf das proportionale Verhältnis zwischen Rohstoffen, unfertigen Erzeugnissen, Halbfertigprodukten, Fertigprodukten und geringwertigen Verbrauchsmaterialien, die den Lagerbestand darstellen
Lagerumschlagszeiten (Kosten) = Lagerumschlagszeiten (Umsätze) * Verkaufskostenrate = Lagerumschlagszeiten (Umsätze) * (1 - Bruttoumsatzgewinnmarge)
Der Unterschied zwischen den beiden Umsatzraten wird durch den Bruttogewinn verursacht
Gesamtvermögensumschlagsquote
Gesamte Vermögensumschlagstage = Summe der Vermögensumschlagstage
Rentabilitätskennzahl
Operative (Umsatz-)Nettogewinnmarge
Es zeigt den Nettogewinn, der zwischen jedem 1 Yuan Betriebsertrag und den Kostenaufwendungen herausgepresst werden kann, und spiegelt die endgültige Rentabilität des Produkts wider.
Nettozinssatz auf das Gesamtvermögen
Gibt den Nettogewinn pro 1 Yuan Gesamtvermögen an und misst die Rentabilität des Unternehmensvermögens.
Nettozinssatz auf das Eigenkapital
Gibt den Nettogewinn pro 1 Yuan Eigenkapital an, der die Gesamtrentabilität des Unternehmens messen kann.
Marktpreisverhältnis
KGV-Verhältnis
= Marktpreis pro Aktie/Gewinn pro Aktie
Gewinn je Aktie = Nettogewinn der Stammaktionäre/gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Stammaktien
gewichtete durchschnittliche Aktienanzahl
Die Anzahl der Aktien, die zu Veränderungen im gesamten Eigenkapital der Aktionäre führen (erhöhte Aktienausgabe, Aktienrückkauf usw.), muss als gewichteter Durchschnitt auf der Grundlage des tatsächlichen Monats der Erhöhung oder Verringerung berechnet werden.
Veränderungen in der Anzahl der Aktien, die keine Veränderungen im gesamten Eigenkapital zur Folge haben (Ausgabe von Aktiendividenden, Aktiensplits etc.), müssen nicht nach der tatsächlichen Steigerung in Monaten gewichtet werden.
Nettogewinn für Stammaktionäre = Nettogewinn – im Laufe des Jahres beschlossene oder angesammelte Vorzugsaktiendividenden
Gibt den Preis an, den Stammaktionäre für jeden 1 Yuan Nettogewinn zu zahlen bereit sind.
Preis-Buchwert-Verhältnis
= Marktpreis pro Aktie/Nettovermögen pro Aktie
Nettovermögen pro Aktie = Eigenkapital der Stammaktionäre/Anzahl der ausstehenden Stammaktien
Die Anzahl der Aktien richtet sich nach der Endnummer.
Stammkapital der Aktionäre = gesamtes Eigenkapital der Aktionäre – (Liquidationswert-Dividenden im Nachhinein)
Der Preis, den Stammaktionäre für jeden Yuan Nettovermögen zu zahlen bereit sind
Preis-Umsatz-Verhältnis
= Marktpreis pro Aktie/Betriebsergebnis pro Aktie
Betriebsgewinn pro Aktie = Betriebsgewinn / gewichtete durchschnittliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien
Vorzugsaktien müssen nicht berücksichtigt werden
Der Preis, den Stammaktionäre für jeden Dollar Betriebseinkommen zu zahlen bereit sind
Konvertierung
Kurs-Buchwert-Verhältnis = Kurs-Gewinn-Verhältnis * ROE
Preis-Umsatz-Verhältnis = Preis-Gewinn-Verhältnis * Nettobetriebsgewinnmarge
DuPont-Analysesystem
Kernverhältnis
Nettozinssatz auf das Eigenkapital = Nettobetriebszinssatz * Gesamtumschlagszeiten der Vermögenswerte * Eigenkapitalmultiplikator
Rentabilität, Betriebsfähigkeit, Zahlungsfähigkeit
Nettozinssatz auf Eigenkapital = Nettozinssatz auf Gesamtvermögen * Eigenkapitalmultiplikator
Grundgerüst
Geschäftsstrategie
Betriebsnettogewinnspanne, Gesamtumschlagszeiten der Vermögenswerte
Hoher Gewinn, geringer Umsatz; geringer Gewinn, hoher Umsatz: Reverse Matching
Welcher strategische Ansatz gewählt werden soll, ist eine strategische Entscheidung, die ein Unternehmen auf der Grundlage des externen Umfelds und seiner eigenen Ressourcen trifft.
Der Nettozinssatz auf das Gesamtvermögen kann das Geschäft von Managern widerspiegeln, die Vermögenswerte zur Erzielung von Gewinnen verwenden. Er ist der Schlüssel zur Rentabilität des Unternehmens und die grundlegende treibende Kraft für die Verbesserung des Nettozinssatzes auf das Eigenkapital.
Finanzpolitik
Eigenkapitalmultiplikator (finanzielle Hebelwirkung)
Geringes Betriebsrisiko, hohe finanzielle Hebelwirkung; hohes Betriebsrisiko, geringe finanzielle Hebelwirkung: Reverse Matching
Der Nettozinssatz auf das Gesamtvermögen steht im negativen Zusammenhang mit der finanziellen Hebelwirkung (Eigenkapitalmultiplikator), die zusammen den Nettozinssatz des Unternehmens auf das Eigenkapital bestimmen. Ein Unternehmen muss seine Geschäftsstrategie und seine Finanzpolitik aufeinander abstimmen
Finanzielle Hebelwirkung kann nicht als grundlegende treibende Kraft für die Verbesserung des ROE genutzt werden.
Eine zunehmende finanzielle Verschuldung erhöht gleichzeitig das Unternehmensrisiko und erhöht oft nicht den Unternehmenswert. Darüber hinaus gibt es viele Einschränkungen bei der Erhöhung der finanziellen Verschuldung, und Unternehmen befinden sich oft in einer kritischen Situation, in der es unmöglich ist, die finanzielle Verschuldung zu erhöhen.
Einschränkung
Zähler und Nenner des Gesamtvermögens-Nettozinssatzes stimmen nicht überein
Es wird nicht zwischen operativer Tätigkeit und finanzieller Tätigkeit unterschieden
Management-Berichtssystem
Bilanz für das Management
Gewinn- und Verlustrechnung für das Management
Vor Steuern – Steuersatz – nach Steuern
Nettobetriebsgewinn nach Steuern = Nettogewinn nach Steuern, Zinsaufwand
Durchschnittlicher Einkommensteuersatz T = Einkommensteueraufwand/Gesamtgewinn
Kapitalflussrechnung für das Management
Bruttobetrieblicher Cashflow = Nettobetriebsgewinn nach Steuern, Abschreibungen und Amortisationen
Nettobetriebs-Cashflow = Bruttobetriebs-Cashflow – Erhöhung des Betriebskapitals
Unternehmens-Cashflow/Betriebs-Cashflow = Netto-Betriebs-Cashflow – Investitionsausgaben = Netto-Betriebs-Cashflow – (Zunahme des Nettobetriebs-Langzeitvermögens, Abschreibungen und Amortisationen)
Beziehung
Eigenkapital-Cashflow = Dividendenausschüttung – Nettoerhöhung des Eigenkapitals = Dividendenausschüttung – (Aktienausgabe – Aktienrückkauf)
Modifiziertes DuPont-Analysesystem
Nettozinssatz auf Eigenkapital = Nettozinssatz auf Nettobetriebsvermögen (Nettozinssatz auf Nettobetriebsvermögen – Zinssatz nach Steuern) * Nettofinanzverschuldung
Nettozinssatz auf Eigenkapital = Nettozinssatz auf Nettobetriebsvermögen Verschuldungsbeitragssatz
Nettozinssatz auf Eigenkapital = Nettozinssatz auf Nettobetriebsvermögen Betriebsvarianzrate * Nettofinanzverschuldung
Nettogewinnrate des Nettobetriebsvermögens = Nettobetriebsgewinn nach Steuern * Anzahl der Nettoumsätze des Betriebsvermögens
erklären
Betriebsvarianzrate
Stellt den verbleibenden Teil des Nettoeinkommens dar, der durch die Investition von 1 Yuan Fremdkapital in das Nettobetriebsvermögen nach Rückzahlung der Zinsen nach Steuern erzielt wird. Der verbleibende Teil gehört den Aktionären.
>0 erhöht die Kreditaufnahme die Aktionärsrendite
<0, die Aufnahme von Krediten verringert die Rendite der Aktionäre
Unter dem Gesichtspunkt der Steigerung der Aktionärsrenditen ist der Nettobetriebszinssatz auf das Nettovermögen die Obergrenze des Nachsteuerzinssatzes für Kredite, den ein Unternehmen tragen kann.
Hebelbeitragssatz
Es gibt Grenzen, sich auf die Verbesserung der wirtschaftlichen und finanziellen Sicherheit zu verlassen, um die Leverage Contribution Ratio zu erhöhen.
Verwenden Sie Seriensubstitution
Schritte und Methoden der Finanzprognose
Prozentsatz der Verkaufsmethode
Grundlegend
Gehen Sie davon aus, dass ein stabiles prozentuales Verhältnis zwischen den zugehörigen Betriebsvermögenswerten, Betriebsverbindlichkeiten und Umsatzerlösen besteht, schätzen Sie dann die zugehörigen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf der Grundlage der erwarteten Betriebserträge und des gewünschten Prozentsatzes und ermitteln Sie schließlich den Finanzierungsbedarf.
Die Annahmen der Umsatzprozentmethode können so ausgedrückt werden, dass die „Umschlagsrate des Nettobetriebsvermögens“ während der Prüfung unverändert bleibt.
Betriebsverbindlichkeiten sind keine Finanzierungsquelle
Die Differenz zwischen erhöhtem Betriebsvermögen und erhöhter Betriebsverbindlichkeit ergibt den „Gesamtfinanzierungsbedarf“ – eine Erhöhung des Nettobetriebsvermögens
Methode der Vorhersage
Berechnen Sie den gesamten Finanzierungsbedarf
Anstieg des Nettobetriebsvermögens = Anstieg des Betriebseinkommens * Umsatzprozentsatz des Nettobetriebsvermögens
Anstieg des Nettobetriebsvermögens = Nettobetriebsvermögen im Basiszeitraum * Umsatzwachstumsrate
Berechnen Sie interne Finanzierungsquellen
verfügbare finanzielle Vermögenswerte
=Finanzielle Vermögenswerte im Basiszeitraum – Finanzielle Vermögenswerte, die voraussichtlich gehalten werden
Zu veräußernde finanzielle Vermögenswerte
Erwartete Erhöhung der Gewinnrücklagen
=Geschätztes Betriebsergebnis*Geschätzte operative Nettogewinnspanne*Geschätzte Gewinneinbehaltungsquote
Dividendenausschüttungsquote Gewinnrückbehaltsquote = 1
Berechnen Sie die Höhe der externen Finanzierung
=Gesamtfinanzierungsbedarf – verfügbare finanzielle Vermögenswerte – Erhöhung der Gewinnrücklagen
= Anstieg des Nettobetriebsvermögens – Verfügbare finanzielle Vermögenswerte – Geschätztes Betriebseinkommen * Geschätzter Betriebsnettogewinn * Geschätzte Gewinnrückbehaltquote
auswerten
einfach, grob
Bei dieser Methode wird davon ausgegangen, dass das Betriebsvermögen und die Betriebsverbindlichkeiten einen stabilen Prozentsatz des Betriebseinkommens aufweisen, was möglicherweise nicht mit den Tatsachen übereinstimmt.
Bei dieser Methode wird davon ausgegangen, dass der erwartete operative Nettozinssatz den Anstieg der Fremdkapitalzinsen abdecken kann, was möglicherweise nicht angemessen ist.
Berechnung der Wachstumsrate und des Kapitalbedarfs
externer Kapitalbedarf
Wachstumsrate des Außenfinanzierungsumsatzes
Unter der Annahme, dass die verfügbaren finanziellen Vermögenswerte 0 sind, entspricht der Betrag der externen Finanzierung dem Prozentsatz des Umsatzwachstums, d. h. dem Betrag zusätzlicher externer Finanzierung, der das Betriebsergebnis nicht um 1 Yuan erhöht.
Wachstumsrate des Außenfinanzierungsumsatzes = Prozentsatz des Umsatzes des Nettobetriebsvermögens - (1 Umsatzwachstumsrate) / Umsatzwachstumsrate * erwartete operative Nettogewinnrate * erwartete Gewinneinbehaltungsrate
Die Umsatzwachstumsrate bezieht sich auf die Wachstumsrate des Betriebsergebnisses, nicht auf die Wachstumsrate des Verkaufsvolumens
Enthält Umsatzwachstumsrate durch Inflation = (1 Umsatzwachstumsrate) * (1 Inflationsrate)-1
Sensitivitätsanalyse
die Gesamtnachfrage beeinflussen
Prozentsatz der Betriebsvermögensverkäufe
Betriebsschulden im Verhältnis zum Umsatz
Beeinflussen Sie interne Quellen
operative Nettogewinnmarge
Gewinneinbehaltungsquote
eingebettete Wachstumsrate
Bedeutung
Unter der Annahme, dass die verfügbaren finanziellen Vermögenswerte 0 sind und der Umfang der externen Finanzierung 0 beträgt, beträgt die Umsatzwachstumsrate
Das Unternehmen gibt keine neuen Aktien aus und erhöht seine Finanzverbindlichkeiten nicht. Die einzige Finanzierungsquelle sind einbehaltene Gewinne.
Berechnung
Eingebettete Wachstumsrate = (Anzahl der Nettobetriebsumschlagszeiten * Geschätzte Betriebsnettogewinnrate * Geschätzte Gewinneinbehaltungsrate) / (1- Anzahl der Nettobetriebsumschlagszeiten * Geschätzter Betriebsnettozinssatz * Geschätzte Gewinneinbehaltungsrate)
= (Geschätzter Nettogewinn/Geschätztes Nettobetriebsvermögen*Geschätzte Gewinneinbehaltungsquote)/(1-Geschätzter Nettogewinn/Geschätzte Betriebsvermögenswerte*Geschätzte Gewinneinbehaltungsquote)
Nettobetriebsumschlagszeiten = 1/Nettobetriebsvermögensverkaufsprozentsatz
nachhaltige Wachstumsrate
Konzept
Bezieht sich auf die Wachstumsrate eines Unternehmens in einem Zustand nachhaltigen Wachstums
Hauptprämisse
Es werden keine neuen Aktien ausgegeben oder Aktien zurückgekauft
4 Finanzkennzahlen bleiben unverändert
operative Nettogewinnmarge
Gesamtvermögensumschlagsquote
Betriebseffizienz
Kapitalstruktur
Gewinneinbehaltungsquote
Finanzpolitik
Unter nachhaltiger Wachstumsrate versteht man die Wachstumsrate, die der Umsatz in der nächsten Periode erreichen kann, ohne dass neue Aktien ausgegeben oder Aktien zurückgekauft werden müssen und ohne dass sich die betriebliche Effizienz und die Finanzpolitik ändern.
Bei nachhaltigem Wachstum erhöhen sich die Vermögenswerte, Schulden und das Eigenkapital des Unternehmens im Vergleich zum Vorjahr.
Berechnung
Nachhaltige Wachstumsrate = Wachstumsrate der Bilanzsumme = Wachstumsrate des Eigenkapitals
Wachstumsrate des Eigenkapitals = Erhöhung der Gewinnrücklagen für das Jahr/Anfangseigenkapital
Ohne die Ausgabe neuer Aktien oder Aktien ist die nachhaltige Wachstumsrate für dieses Jahr = die Wachstumsrate des Eigenkapitals für dieses Jahr
Berechnet auf Basis des Anfangskapitals der Aktionäre
g Nachhaltig = Anfangseigenkapital Nettozinssatz für die Periode * Gewinneinbehaltssatz = Operativer Nettozinssatz * Anzahl der Umsätze des Gesamtvermögens am Ende des Zeitraums * Gesamtvermögenswerte am Ende des Zeitraums Anfangseigenkapitalmultiplikator * Gewinneinbehaltssatz
Die Eröffnungskapitalformel kann nur verwendet werden, wenn aus dem Titel eindeutig hervorgeht, dass in diesem Jahr keine neuen Aktien ausgegeben oder Aktien zurückgekauft werden.
Berechnet auf Basis des Endkapitals der Aktionäre
g Nachhaltig = Erhöhung der Gewinnrücklagen für die Periode/(Eigenkapital am Ende der Periode – Erhöhung der Gewinnrücklagen für die Periode)
=Nettozinssatz auf das Eigenkapital am Ende der Periode*Gewinnrückbehaltssatz/(1-Nettozinssatz auf das Eigenkapital am Ende der Periode*Gewinnrückbehaltssatz)
=Betriebliche Nettogewinnspanne*Endgültige Gesamtvermögensumschlagsrate*Endkapitalmultiplikator*Gewinnrückbehaltsquote/(1-Betriebliche Nettogewinnmarge*Endgültige Gesamtvermögensumschlagsquote*Endkapitalmultiplikator*Gewinnrückbehaltquote)
Die Beziehung zwischen nachhaltiger Wachstumsrate und tatsächlicher Wachstumsrate
Die betriebliche Effizienz und die Finanzpolitik bleiben unverändert
Wenn die Betriebseffizienz und die Finanzpolitik in einem bestimmten Jahr mit denen des Vorjahres übereinstimmen, gelten im Falle der Neuausgabe neuer Aktien oder des Rückkaufs von Aktien die folgenden Indikatoren = g tatsächlich für dieses Jahr = g nachhaltig für das Vorjahr = g nachhaltig für dieses Jahr
Wachstumsrate des Eigenkapitals für das Jahr = Wachstumsrate der Gesamtaktiva für das Jahr = Wachstumsrate der Gesamtverbindlichkeiten für das Jahr
Wachstumsrate des Betriebsergebnisses für das Jahr = Wachstumsrate des Nettogewinns für das Jahr
Gewinnthesaurierungsrate für das Jahr = Dividendenwachstumsrate für das Jahr
Wachstumsrate des Cashflows des Unternehmens = Wachstumsrate des Cashflows des Eigenkapitals
Bei nachhaltigem Wachstum bleibt der Nettozinssatz auf das Eigenkapital unverändert.
Änderungen in der Betriebseffizienz und Finanzpolitik
eine Tariferhöhung
gactual dieses Jahr>gsustainable letztes Jahr
g nachhaltig dieses Jahr > g nachhaltig letztes Jahr
eine Verringerung des Verhältnisses
Das diesjährige g tatsächlich <das letztjährige g nachhaltig
g nachhaltig dieses Jahr < g nachhaltig letztes Jahr
Antworten auf schnelles Wachstum
Hochgeschwindigkeitswachstum bezieht sich auf einen Wachstumszustand, in dem die tatsächliche jährliche Wachstumsrate voraussichtlich höher sein wird als die nachhaltige Wachstumsrate im Basiszeitraum.
In einem bestimmten Jahr haben die vier Finanzkennzahlen in der Formel die Grenze des Unternehmens erreicht. Nur durch die Erhöhung der Mittel durch die Ausgabe neuer Aktien kann die Umsatzwachstumsrate gesteigert werden.
Anstieg des Eigenkapitals = Eigenkapital im Basiszeitraum * Umsatzwachstumsrate
Erhöhung der Gewinnrücklagen = Geschätztes Betriebseinkommen * Geschätzte operative Nettogewinnmarge * Geschätzte Gewinnrücklagenquote
Ausgabe neuer Aktien = Erhöhung des Eigenkapitals – Erhöhung der Gewinnrücklagen
Nachhaltiges Wachstum basierend auf Finanzberichten für das Management