Im Jahr 2007 fielen die Immobilienpreise in den USA, es kam zur Subprime-Hypothekenkrise, der Aktienmarkt stürzte ab und der Finanzmarkt brach zusammen.

Makro: Globale Finanzinstitute haben 3 Billionen US-Dollar verloren, und globale Anleger haben mehr als 30 Billionen US-Dollar verloren.

Mikro: Der Wall-Street-Riese Lehman Brothers ging bankrott; Fannie Mae und Freddie Mac, die beiden führenden Unternehmen im US-Immobilienfinanzierungssystem, wurden von der Regierung übernommen; jedem zehnten Amerikaner wurden die Hypothekenzahlungen gestrichen;

Paulson erkannte die riesige Blase auf dem Markt und plante, US-Immobilien zu verkaufen, und wurde in einer einzigen Schlacht berühmt. Der Fondsgewinn betrug 15 Milliarden US-Dollar, der persönliche Gewinn betrug 4 Milliarden US-Dollar und das tägliche Einkommen überstieg 100,07 Millionen US-Dollar

Bullish: Optimistisch hinsichtlich der zukünftigen Aufwärtsaussichten der Aktie

Bärisch: Der Glaube, dass der Aktienkurs in Zukunft fallen wird

Gehen Sie long: Kaufen Sie eine bullische Aktie und warten Sie, bis der Wert der Aktie steigt, um einen Gewinn zu erzielen

Leerverkäufe: Leihen Sie sich zunächst die leerverkauften Aktien aus und verkaufen Sie sie zu einem hohen Preis. Kaufen Sie es nach einer gewissen Zeit zu einem günstigen Preis und geben Sie es zurück. Der Preisunterschied zwischen dem ersten Verkauf und dem späteren Kauf ist der Gewinn

Ein Fonds, der bei bullischen Vermögenswerten long und bei bärischen Vermögenswerten short ist. Ein Fonds, der diese beiden Formen der Risikoaversion kombiniert, ist ein Hedgefonds, also ein Fonds, der Risiken abgesichert hat.

Hedgefonds berücksichtigen sowohl Long- als auch Short-Positionen mit flexiblen Mitteln und reduzierten Transaktionsrisiken.

Nach der Dotcom-Blase kommt die Weltwirtschaft in Schwung

Damals wurden die US-Finanzvorschriften gelockert und die Finanzindustrie expandiert.

Niedrigere Zinsen, geringere Finanzierungskosten

1955, geboren in Queens, New York

1973 wurde er an der New York University aufgenommen, brach die Schule ab und ging nach Südamerika, um Geschäfte zu machen und seinen ersten Topf voll Gold zu machen.

Später wurde er an der Harvard Business School aufgenommen, erweiterte seinen Horizont in Harvard und beschloss, nach seinem Abschluss an der Wall Street zu arbeiten.

Eintritt in Oppenheimer & Co., das bald darauf aufgelöst wurde

Er trat bei Bear Stearns ein und arbeitete als General Manager des M&A-Geschäfts, bis er zurücktrat, weil er nicht in der Lage war, an den Dividenden von Bear Stearns zu partizipieren.

Treten Sie der Gruss Corporation bei, um am M&A-Geschäft teilzunehmen und hohe Gewinndividenden zu genießen

Die M&A-Blase an der Wall Street ist vorbei, Paulson verlässt Gross und beginnt, ein Single-Leben zu genießen, und die Ära der Immobilienblase naht

1994 gründete er den Paulson Hedge Fund und begann die Phase des persönlichen Unternehmertums.

Im Jahr 2000 heiratete er seine Assistentin Jenny

Als die Blase begann: Etwa 2002

[Grund 1] Die Nachfrage der Menschen nach Wohnraum steigt

[Grund 2] Medienpropaganda fördert das Kreditvergabeverhalten und verändert die öffentliche Wahrnehmung

[Grund 3] Die Zinssätze sind gesunken, zinsgünstige Kredite sind populär geworden und die Hypothekendarlehen für Wohnimmobilien haben zugenommen.

Subprime-Kredite: „Subprime“ entspricht „hoch“ und bezieht sich auf Subprime-Hypotheken, bei denen es sich um Kredite handelt, die einige Kreditinstitute an Kreditnehmer mit schlechter Bonität und geringem Einkommen vergeben.

[Grund 1] Kreditinstitute streben nach Gewinn und zögern nicht, die Kreditvergabeanforderungen zu senken und risikoreiche Kredite zu vergeben

[Grund 2] Kunden mit guter Bonität wurden erschlossen und der Markt muss weiter ausgebaut werden.

[Grund 3] Auch traditionelle Kreditgeber haben unter enormem Druck ihre Standards für Kreditnehmer gesenkt.

CDS: Credit Default Swap ist ein Vertrag, bei dem Käufer und Verkäufer Risiken für bestimmte Kreditereignisse innerhalb eines bestimmten Zeitraums austauschen. In diesem Buch handelt es sich insbesondere um eine Art Versicherung gegen den Ausfall einer Hypothek .

Paulson-Analyst Pellegrini erhielt das Datendiagramm durch die Untersuchung von Immobilienpreisdaten zwischen 1975 und 2000. Sobald die Immobilienpreise fallen, sind Hypothekenausfälle unvermeidlich. Daten zeigen, dass die US-Immobilienpreise um mindestens 40 % fallen müssen, um zur historischen Trendlinie zurückzukehren. Dies bestärkte Paulson in seiner Entschlossenheit, Short-Positionen einzugehen, und er plante, sein gesamtes Geld für den Kauf von CDS zu verwenden

Lippmann, ein Händler bei der Deutschen Bank, erfand das standardisierte CDS. Das standardisierte CDS erleichterte den Anlegern den Handel mit dieser Art von Kontrakten und die Handelsmethoden wurden nach und nach vielfältiger.

Burley: Von Beruf Arzt, gründete er später Zisun Capital. Im Jahr 2003 war er der erste, der sich mit dem Immobilienmarkt befasste, nachdem er CDS zunächst verstanden hatte, und erlitt einen Verlust. Im Jahr 2004 habe ich weiter gekauft und wieder Geld verloren.

Pellegrini: Paulson Fellow Im Jahr 2004 trat er als Forscher in Paulsons Unternehmen ein und informierte Paulson über die Rolle von CDS

Paulson wurde zu diesem Zeitpunkt pessimistisch und dachte über Möglichkeiten nach, US-Immobilien zu verkaufen.

Burley: Von Beruf Arzt, später Gründer von Descendants Capital. Im Jahr 2005 kaufte er weiter und gründete einen auf den Leerverkauf von Immobilien spezialisierten Fonds, der jedoch nur wenige Unterstützer hatte. Im Jahr 2006 verlor ich das Vertrauen meiner Kunden und verkaufte vor der Wende die Hälfte meiner Positionen.

Pellegrini: Paulson Fellow Im Jahr 2006 untersuchte er historische Daten zu Immobilienpreisen, führte Trendlinien ein und sagte voraus, dass die Immobilienpreise fallen würden.

Lippmann: Wertpapierhändler der Deutschen Bank Im Jahr 2005 wurde das standardisierte CDS eingeführt Im Jahr 2006 förderte er CDS bei der Deutschen Bank

Grün: Paulsons Freund Nachdem Paulson ihn 2006 vorgestellt hatte, begann er, CDS persönlich zu kaufen und zu verkaufen. die Beziehungen zu ihr abbrechen

Paulson gründete den neuen Fonds im Jahr 2006 und später, als das Wachstum der Immobilienpreise kurz vor dem Abflachen stand, Kaufen Sie viele CDS; später Short-CDO, ein CDO ist eine besicherte Schuldverschreibung

Der Wendepunkt ist erreicht, die Immobilienpreise sind gesunken, der Subprime-Hypothekenindex ist gesunken, Hypotheken sind ausgefallen und leere Verkäufer haben begonnen, riesige Gewinne zu machen.

Der Subprime-Hypothekenindex fiel auf 37 %. Die Subprime-Hypothekenkrise löste einen umfassenden Zusammenbruch des Immobilienmarktes aus, was zu einem weltweiten Finanz-Tsunami führte, der die schwerste globale Wirtschaftskrise nach der Weltwirtschaftskrise auslöste.

Burley: Der Fonds erzielte einen Gewinn von 150 %, einen Gewinn von 1,2 Milliarden US-Dollar und einen persönlichen Gewinn von 70 Millionen US-Dollar.

Pellegrini: Erhielt eine Entschädigung in Höhe von 175 Millionen US-Dollar

Lippmann: Das Team hat einen Gewinn von 2 Milliarden US-Dollar gemacht und der Einzelne hat eine Entschädigung von 50 Millionen US-Dollar erhalten

Grün: Persönlicher Gewinn von 500 Millionen US-Dollar

Die Rendite des Fonds betrug bis zu 440 %, mit einem Gesamtgewinn von 15 Milliarden US-Dollar und einem persönlichen Einkommen von 4 Milliarden US-Dollar.

Hintergrundzeit

Auswirkungen der Finanzkrise

Der superkleine Paulson wurde in einem Kampf berühmt

Vier wichtige Finanzbegriffe

Was bedeutet Hedgefonds?

Warum Hedgefonds boomen

Schulzeit

Arbeiten an der Wall Street

Heiraten Sie und starten Sie eine Karriere

Wann und warum Blasen entstehen

Gründe für die Verbreitung von Subprime-Krediten

Leerverkaufstool CDS

Datendiagramm zu Hauspreisen

Standardisierte CDS-Generierung

2003–2004

2005–2006

2007

Markt

begleiten

Paulson