Mindmap-Galerie Derivative CFA Level 2
Die aus dem CFA-Level 25–10 % abgeleitete Mindmap führt in das Wissen über die Preisbewertung und die Bewertung von Eventualklauseln für Terminverpflichtungen ein. Ich hoffe, dass diese Mindmap für Sie hilfreich sein wird.
Bearbeitet um 2023-09-13 19:58:44Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
Projektmanagement ist der Prozess der Anwendung von Fachwissen, Fähigkeiten, Werkzeugen und Methoden auf die Projektaktivitäten, so dass das Projekt die festgelegten Anforderungen und Erwartungen im Rahmen der begrenzten Ressourcen erreichen oder übertreffen kann. Dieses Diagramm bietet einen umfassenden Überblick über die 8 Komponenten des Projektmanagementprozesses und kann als generische Vorlage verwendet werden.
Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
Projektmanagement ist der Prozess der Anwendung von Fachwissen, Fähigkeiten, Werkzeugen und Methoden auf die Projektaktivitäten, so dass das Projekt die festgelegten Anforderungen und Erwartungen im Rahmen der begrenzten Ressourcen erreichen oder übertreffen kann. Dieses Diagramm bietet einen umfassenden Überblick über die 8 Komponenten des Projektmanagementprozesses und kann als generische Vorlage verwendet werden.
Derivat 5 %–10 %
Preisbewertung von Forward-Verpflichtungen
nach vorne
Das Spot-Holding-Arbitrage-Modell trägt ein beliebiges Modell
Preisgestaltung
Das Ziel generiert keinen Cashflow
Arbitrage
Forward-Arbitrage-Cash und Carry-Arbitrage
Leihen Sie sich Geld, um Spot- oder Short-Terminkontrakte zu kaufen und den Basiswert bei Fälligkeit zu verkaufen
Reverse Cash and Carry
Die geliehenen Vermögenswerte werden sofort verkauft und die Mittel zur Erzielung von Zinsen verliehen. Long-Forward-Kontrakte und die zugrunde liegenden Vermögenswerte werden bei Fälligkeit gekauft.
Target generiert Cashflow
Barwert der PVC-Haltekosten
Barwert des PVB-Beteiligungseinkommens
PVC-PVB = Nettotransportkosten
Bewertung
Der Geldwert eines Terminkontrakts zu einem bestimmten Zeitpunkt t nach Unterzeichnung und vor Ablauf.
Beginn der Periode
Halbzeit
Der aktuelle Preis S zum Zeitpunkt t abzüglich des zu Beginn der Periode ermittelten Terminpreises diskontiert auf den Preis zum Zeitpunkt t
Schlussendlich
Die Basiswerte sind Aktien und es werden diskrete Dividenden ausgeschüttet
Preisgestaltung
Bewertung
D steht für Dividende
Die zugrunde liegenden Vermögenswerte sind festverzinsliche Wertpapiere und diskrete Kupons
Preisgestaltung
C ist Coupon
Bewertung
Aktienindex-Forward
Preisgestaltung
Bewertung
Forward Rate Agreement FRA, Basiswert: Zinssatz
Konzept
Der Käufer des FRA legt den Zinssatz für zukünftige Kreditaufnahmen fest
Long-Position mit festem Zahler, fester Zahler, Floating-Float-Empfänger
a×b FRA
a ist das Fälligkeitsdatum der Vereinbarung, b ist das Kreditabwicklungsdatum
Preisgestaltung
Finden Sie den Forward-Zinssatz
Bewertung
Wenn t=a
NP ist der fiktive Kapitalbetrag
wenn t<a
Schritt 1: Berechnen Sie den neu unterzeichneten FRA-Zinssatz, der den Terminpreis darstellt
Schritt zwei: Berechnen Sie den FRA-Wert
Zukunftsaussichten
Fixed-Income-Futures, nur Preisgestaltung
Merkmale
Anleihepreise sind in der Regel netto
Vollpreis = Nettopreis Aufgelaufene Zinsen
Nach dem Prinzip der günstigsten Lieferbarkeit muss sichergestellt werden, dass der Lieferpreis der lieferbaren Anleihen gleich ist
Tatsächlicher Lieferpreis = Futures-Preis × Umrechnungsfaktor, CF
Preisgestaltung
Aufgelaufenen Zinsen
Voller Preis
Formel
Voller Spotpreis = voller Futures-Preis
Tauschen
Zinsswap
Plain-Vanilla-Zinsswap, Plain-Vanilla-Zinsswap
Eine Partei zahlt eine feste Zahlung und eine Partei zahlt eine variable Zahlung.
Zu Beginn der Periode findet kein Umtausch des Nominalkapitals in derselben Währung statt
Zinsverrechnung
Preisgestaltung
Ein fester Zinssatz führt dazu, dass der Vertragswert zu Beginn der Periode 0 beträgt
Bei der Preisgestaltung geht es darum, den festen Zinssatz zu ermitteln
Der feste Zinssatz ist der Swap-Satz
D ist der Abzinsungsfaktor
Bewertung
Prinzip: Eine festverzinsliche Anleihe und eine variabel verzinsliche Anleihe werden getrennt bewertet und subtrahiert.
Methode 1
Methode 2
Währungstausch
grundsätzlich
Der Preisunterschied zwischen Anleihen zweier verschiedener Währungen muss in derselben Währung vereinheitlicht werden
Long bei Anleihen, die auf Währung A lauten Short bei Anleihen, die auf Währung B lauten
Der fiktive Kapitalbetrag wird sowohl zu Beginn als auch am Ende der Periode ausgetauscht
Zinszahlungen werden nicht saldiert
Preisgestaltung
D ist der Abzinsungsfaktor
Formel und Zinsswap
F ist der periodische Kuponsatz
Bewertung
Die Differenz zwischen den beiden diskontierten Cashflows
Aktientausch
Eine Vereinbarung zur Durchführung von Cashflow-Swaps auf der Grundlage der Ertragsentwicklung bestimmter Aktienanlagen und des vereinbarten Zinssatzes innerhalb eines bestimmten Zeitraums in der Zukunft.
Verlust beim Ein- oder Austausch
Typ
Eigenkapitalrendite versus fester Zinssatz
Aktienerträge im Vergleich zu variablen Zinssätzen
Kapitaleinkommen im Vergleich zu einem anderen Kapitaleinkommen
Preisgestaltung
Bewertung
Erhalten Sie festverzinsliche Wertpapiere und zahlen Sie Eigenkapitalerträge an eine Partei
Erhalten Sie einen variablen Betrag und zahlen Sie Eigenkapitalerträge an eine Partei
Aktien und Aktienswaps
Bedingte Bewertung
Preisgestaltung für Binärbäume
Aktien-Binärbaum
Bewertungsschritte
Nach dem No-Arbitrage-Prinzip wird der von den beiden Zweigen berechnete gewichtete Preis = der risikofreie Zinsinvestitionspreis und die Wahrscheinlichkeit von Anstieg und Rückgang berechnet.
Berechnen Sie den Optionswert für jedes Bein
Amerikanische Optionen müssen im Voraus am Knoten bestätigen, ob sie ausgeübt werden sollen
gewichteter Optionswertabschlag
Amerikanische Optionen
Amerikanische Optionen haben frühe Ausübungsprobleme
Der Basiswert ist eine amerikanische Call-Option, die keine Dividenden zahlt.
Wird keine Rechte im Voraus ausüben
Der Basiswert ist eine amerikanische Put-Option, die keine Dividenden zahlt.
Machen Sie vorher Sport
Der Basiswert ist eine amerikanische Option, die Dividenden zahlt
Eine frühzeitige Ausübung von tief im Geld liegenden Put- oder Call-Optionen ist von Vorteil
Optimales Absicherungsverhältnis = Optionspreisänderung/Vermögenspreisänderung
Zinssatz-Binärbaum
Die Wahrscheinlichkeit für Anstieg und Abfall beträgt 0,5, und die anderen Werte entsprechen denen des Aktienbinärbaums.
BSM-Modell
Hypothese
Rechte können nicht im Voraus ausgeübt werden
Preisänderungen sind logarithmisch normalverteilt und stehen im Einklang mit der geometrischen Brownschen Bewegung
Rendite bei kontinuierlicher Aufzinsung
Risikofreies Zinsdarlehen
Die zugrunde liegende Vermögensvolatilität ist eine bekannte Konstante
reibungslos
Modellfazit
Die Wahrscheinlichkeit, dass eine Call-Option bei Ablauf ausgeübt wird
Die Wahrscheinlichkeit, dass eine Put-Option bei Ablauf ausgeübt wird
Call-Optionen werden verwendet, um Aktien mit Hebelwirkung zu kaufen
Setzen Sie Optionen auf einen Leerverkauf der Aktie und kaufen Sie die Nullkuponanleihe
Europäische Aktienoptionen oder Währungsoptionen, die Dividenden zahlen
Haltegewinne verringern den Wert von Call-Optionen und erhöhen den Wert von Put-Optionen
implizite Volatilität implizite Volatilität
Schätzung der Aktienkursvolatilität mithilfe des BSM-Modells
Andere Optionen
Europäische Option auf Futures
Marge und Mark-to-Market ignorieren
Ersetzen Sie S0 im BSM-Modell
Zinsoption FRA
Swaptions
griechisches Alphabet
Delta (Ableitung erster Ordnung des Preises)
Je kürzer die Zeit, desto steiler
Natur
Am Geld beträgt das Delta der Call-Option ungefähr 0,5, das Delta der Put-Option ungefähr -0,5
Delta-Absicherung
Bei der Absicherung ist die Anzahl der Optionen größer als die Anzahl der Aktien
Gamma (Zweite Ableitung des Preises)
Call und Put sind dasselbe
Absicherung
Das nichtlineare Werkzeug sichert Gamma auf 0 ab
Lineare Werkzeuge sichern Delta auf 0 ab
Gamma-Risiko
preislücke
Vega (Volatilitätspartielle Ableitung)
Call und Put sind dasselbe
Theta (zeitliche partielle Ableitung)
Rho (Zinsabweichung)
langer Anruf rho>0 lange gesetzt rho<0